指引保守被嫌弃 DocuSign(DOCU.US)遭华尔街大行下调目标价

电子签名服务商DocuSign(DOCU.US)周五盘初跌近7%，尽管公司公布了被部分分析师称为“稳健”的第三季度业绩与指引，多家华尔街机构仍下调其目标价，令市场情绪承压。

Wedbush分析师在研报中指出，DocuSign本季度“全面超预期”，无论是收入还是盈利均好于市场预期，得益于身份访问管理(IAM)和电子签名业务的强劲需求。然而，他们同时强调，公司的保守展望将掩盖业绩亮点。“虽然公司交出了一份稳健的季度答卷，我们认为上调后的指引依然偏向保守。”Wedbush维持对该股的“中性”评级，但将目标价从85美元下调至75美元。

Piper Sandler也下调了DocuSign的目标价，从90美元降至75美元，反映市场对公司前景的谨慎态度。

截至10月31日的季度中，DocuSign实现调整后每股盈利1.01美元，超出分析师预期的0.92美元；季度营收同比增长8.4%至8.18亿美元，也高于市场预估的8.07亿美元。其中，订阅业务收入为8.01亿美元，专业服务及其他收入为1740万美元。

展望第四财季，公司预计营收区间为8.25亿至8.29亿美元，中间值略低于市场预期的8.274亿美元。订阅收入预计介于8.08亿至8.12亿美元之间；账单收入预计在9.92亿至10亿美元之间；调整后毛利率预计为80.8%至81.1%。

尽管短期指引偏保守，DocuSign还是上调了全年预期。公司预计全年营收将在32.08亿至32.12亿美元之间，高于此前的31.9亿至32亿美元区间；订阅收入预估也提高至31.4亿至31.44亿美元，优于先前的31.2亿至31.3亿美元目标。

整体而言，DocuSign第三季度表现强劲，但在增长动能与保守管理层展望之间，华尔街观点分化，目标价下调成为影响股价的主因。投资者将继续观察公司在订阅业务、账单增长及利润率保持方面的稳定性。